Produit structurés

Qu’est-ce qu’un produit structuré ?

Un produit structuré est un instrument financier composé de deux briques : un actif de base (souvent un indice boursier ou un panier d’actions) et une composante de couverture ou de rendement (options, obligations, etc.).

Il permet à l’investisseur de cibler un scénario précis : rendement fixe si l’indice ne baisse pas au-delà d’un certain seuil, remboursement du capital si certaines conditions sont respectées, ou coupon garanti dans des cas spécifiques.

Les produits structurés sont encadrés contractuellement dès la souscription : le rendement, la durée, les niveaux de protection et les seuils de perte sont définis à l’avance.
Ce sont donc des outils adaptés à ceux qui souhaitent sortir de la gestion purement passive, sans pour autant basculer dans la spéculation.

Quels sont les avantages d’un produit structuré ?

Le principal atout réside dans la prévisibilité du rendement et du risque. L’investisseur sait à quoi s’attendre selon différents scénarios, ce qui lui permet d’intégrer ces produits dans une stratégie patrimoniale plus large.

Parmi les avantages :

• Des rendements souvent supérieurs à ceux des fonds en euros, même dans des marchés plats ou légèrement baissiers.
• Une protection conditionnelle du capital dans certains cas.
• Une grande diversité de formules, permettant d’adapter le niveau de risque/rendement.

C’est un outil utilisé pour diversifier intelligemment, tout en gardant la maîtrise des paramètres de risque.

Quelles sont les limites et précautions à prendre ?

Les produits structurés ne garantissent pas systématiquement le capital. En cas de scénario défavorable (baisse forte de l’indice sous-jacent, défaut de l’émetteur…), l’investisseur peut perdre une partie du capital investi.

De plus, la liquidité peut être limitée : les produits structurés sont conçus pour être conservés jusqu’à échéance. Une sortie anticipée peut entraîner une perte de performance ou une valorisation en-deçà du nominal.

Il est donc essentiel de :

• Comprendre en détail le mécanisme,
• Évaluer la solidité de l’émetteur,
• Intégrer le produit dans une allocation diversifiée.

Les supports structurés doivent être sélectionnés sur mesure, selon l’horizon de placement, la tolérance au risque et les objectifs de rendement du client.

À qui s’adresse ce type de placement ?

Les produits structurés s’adressent aux investisseurs qui :

• Cherchent à capter du rendement dans un contexte incertain,
• Disposent d’un horizon d’investissement moyen/long terme (5 à 10 ans en général),
• Souhaitent maîtriser leur exposition au risque, tout en sortant des supports classiques,
• Acceptent un niveau de complexité plus élevé, en contrepartie d’un gain potentiel supérieur.

Ils sont particulièrement utilisés dans les stratégies de diversification patrimoniale, en complément d’autres supports (assurance vie, PEA, obligations, fonds thématiques…).