Jonathan Rosen, fondateur d’Etsa Patrimoine, intervient dans L’AGEFI Patrimoine pour décrypter les grands sujets d’allocation d’actifs à surveiller en 2025. L’échange revient notamment sur l’environnement de marché, le retour de Donald Trump à la Maison-Blanche, les arbitrages à envisager entre classes d’actifs et le regain d’intérêt pour certains supports plus défensifs.
Pour Etsa Patrimoine, ce type d’intervention s’inscrit dans une approche fondée sur la diversification, la discipline d’investissement et l’adaptation de l’allocation au contexte économique. L’objectif n’est pas de chercher à prédire les marchés à court terme, mais de construire des portefeuilles cohérents avec l’horizon de placement, le niveau de risque accepté et les objectifs patrimoniaux de chaque investisseur.
Quels sujets sont abordés ?
Jonathan Rosen partage notamment son analyse sur les marchés américains, les conséquences possibles des nouvelles orientations politiques et économiques aux États-Unis, ainsi que sur la place des fonds euros et des solutions de diversification dans une allocation patrimoniale.
Dans un environnement où les taux, les valorisations boursières et les anticipations de croissance évoluent rapidement, la construction d’un portefeuille repose avant tout sur la répartition des risques. Une allocation équilibrée peut associer plusieurs moteurs de performance, avec des profils de volatilité et des horizons différents.
Pourquoi l’allocation d’actifs reste centrale ?
L’allocation d’actifs consiste à répartir un patrimoine entre différentes classes d’investissement afin d’éviter une concentration excessive sur un seul scénario économique. Selon les objectifs du client, cela peut inclure des actifs financiers cotés, des fonds obligataires, du private equity, de l’immobilier ou encore des supports plus prudents.
Le rôle du conseiller en gestion de patrimoine est aussi de mettre les mouvements de marché en perspective. Lors des phases de forte volatilité, il est fréquent que les décisions prises sous l’effet de l’actualité soient contraires à la stratégie initialement définie. Le suivi patrimonial permet alors de rééquilibrer le portefeuille lorsque cela est nécessaire, sans perdre de vue l’objectif de long terme.
Une stratégie adaptée à chaque investisseur
Chez Etsa Patrimoine, l’allocation est construite à partir de la situation globale du client : patrimoine existant, revenus, projets futurs, besoins de liquidité, fiscalité, horizon de placement et tolérance au risque. Deux investisseurs exposés au même contexte économique peuvent ainsi avoir des allocations très différentes.
À consulter : l’article sur L’AGEFI Patrimoine et la vidéo de l’intervention sur YouTube.
