Trail SLAM Private Investors Fund: présentation générale du fonds
À l’heure où les investisseurs patrimoniaux recherchent des actifs tangibles, différenciants et porteurs de sens, Trail SLAM Private Investors Fund s’impose comme une initiative singulière dans l’univers du Private Equity. Ce fonds s’inscrit à la croisée de quatre industries emblématiques de l’excellence française et européenne : le Sport, le Luxe, l’Art et la Musique.
Son ambition est claire : accompagner la croissance d’entreprises établies opérant dans ces secteurs à fort potentiel, tout en capitalisant sur leurs dynamiques économiques, culturelles et internationales. Le fonds entend ainsi capter la valeur créée par la convergence progressive de ces univers, devenue aujourd’hui un véritable moteur de croissance.
Un fonds de Private Equity sectoriel inédit dédié à l’univers SLAM
Trail SLAM Private Investors Fund est un fonds de Private Equity spécialisé, conçu pour investir exclusivement dans les industries du Sport, du Luxe, de l’Art et de la Musique, souvent désignées sous l’acronyme SLAM. Ces secteurs présentent une caractéristique commune : une croissance structurelle soutenue, portée par la mondialisation des marques, l’essor des expériences premium et la monétisation croissante des contenus culturels et sportifs.
Le fonds cible des entreprises déjà établies, disposant de modèles économiques éprouvés et de cash-flows récurrents. L’objectif n’est pas de financer des projets expérimentaux, mais bien d’accompagner des acteurs reconnus dans une nouvelle phase de développement. Cette approche permet de conjuguer potentiel de création de valeur et maîtrise des risques inhérents au capital-investissement.
Trail SLAM Private Investors Fund se positionne ainsi comme le premier fonds structuré dédié à cette convergence SLAM, en investissant dans des plateformes capables de se développer à l’international, de consolider leur marché ou de déployer des stratégies de croissance externe ciblées.
Un fonds porté par TRAIL, acteur reconnu du Private Equity européen
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Derrière Trail SLAM Private Investors Fund se trouve TRAIL, société d’investissement indépendante fondée en 2014 et basée à Paris, avec une présence internationale à Luxembourg et Shanghai. En un peu plus d’une décennie, TRAIL a su s’imposer comme un acteur crédible du Private Equity, en développant une expertise reconnue dans l’accompagnement de sociétés à fort potentiel.
TRAIL affiche 1 milliard d’euros d’actifs sous gestion cumulés et revendique un historique de performance solide sur ses précédents investissements, avec une croissance significative de l’EBITDA et des taux de rendement attractifs observés sur les sociétés cédées. Cette expérience constitue le socle sur lequel repose le fonds SLAM.
Avec Trail SLAM Private Investors Fund, la société de gestion capitalise sur son savoir-faire en matière de scale-up, de structuration financière et de création de valeur opérationnelle. Elle s’appuie également sur un écosystème d’experts sectoriels, de dirigeants, d’athlètes et d’acteurs culturels, mobilisé pour identifier les opportunités d’investissement les plus pertinentes et accompagner activement les participations du fonds.
Pourquoi investir dans les secteurs Sport, Luxe, Art et Musique aujourd’hui ?
Les secteurs du Sport, du Luxe, de l’Art et de la Musique occupent aujourd’hui une place singulière dans l’économie mondiale. Longtemps considérés comme des marchés de niche ou cycliques, ils s’imposent désormais comme de véritables industries structurées, portées par des dynamiques de consommation durables, une forte capacité d’innovation et une internationalisation accélérée.
Cette transformation profonde explique l’intérêt croissant des investisseurs en Private Equity pour ces univers, à la fois créateurs de valeur économique et vecteurs d’influence culturelle.
Des industries en forte croissance structurelle à l’échelle mondiale
Les marchés couverts par l’univers SLAM affichent une croissance annuelle estimée entre 6 % et 8 %, portée par plusieurs tendances de fond : montée en puissance des classes moyennes et aisées à l’échelle mondiale, digitalisation des usages, développement des expériences premium et valorisation accrue des marques à forte identité.
Le sport professionnel et le divertissement, en particulier, bénéficient d’une monétisation élargie : droits médias, sponsoring, billetterie, contenus numériques, merchandising ou encore expériences immersives. De son côté, le luxe continue de s’imposer comme un marché résilient, soutenu par une demande internationale soutenue et une capacité unique à préserver ses marges.
Les arts et la musique connaissent également une mutation structurelle. La professionnalisation des événements culturels, la diversification des sources de revenus et l’essor des plateformes de diffusion renforcent leur attractivité économique. Ces secteurs, longtemps fragmentés, se structurent désormais autour d’acteurs capables de croître rapidement et de s’internationaliser, un terrain naturellement propice aux stratégies de Private Equity.
La convergence SLAM : un nouveau paradigme économique et culturel
Au-delà de leur croissance propre, ces industries partagent aujourd’hui une dynamique commune : leur convergence progressive. Sport, luxe, art et musique ne fonctionnent plus en silos. Ils se nourrissent mutuellement et créent des écosystèmes hybrides, mêlant marques, événements, contenus et expériences.
Les grandes maisons de luxe s’associent à des compétitions sportives internationales, les artistes collaborent avec des marques premium, les événements culturels deviennent des plateformes globales de diffusion et de storytelling. Cette convergence crée des effets de levier puissants, tant en termes de notoriété que de génération de revenus.
C’est précisément cette logique que Trail SLAM Private Investors Fund entend capter : investir dans des entreprises capables d’exploiter ces croisements sectoriels, de structurer des plateformes globales et de transformer des audiences culturelles en actifs économiques durables. Dans ce contexte, l’univers SLAM ne relève plus uniquement de la passion ou de l’image, mais s’affirme comme un champ d’investissement stratégique, au cœur des nouvelles dynamiques de création de valeur.
La stratégie d’investissement du TRAIL SLAM PRIVATE INVESTORS FUND
La stratégie du Trail SLAM Private Investors Fund repose sur une approche sélective du Private Equity, combinant discipline financière, expertise sectorielle et accompagnement opérationnel actif. L’objectif n’est pas seulement d’investir dans des secteurs porteurs, mais d’identifier des entreprises capables de franchir un palier de croissance décisif, en s’appuyant sur des fondamentaux solides.
Cette stratégie s’inscrit dans la continuité du savoir-faire développé par TRAIL sur ses précédents fonds, tout en l’adaptant aux spécificités des univers SLAM.
Ciblage d’entreprises établies générant des cash-flows récurrents
Trail SLAM Private Investors Fund concentre ses investissements sur des entreprises déjà matures, disposant de modèles économiques éprouvés et d’une capacité démontrée à générer des flux de trésorerie récurrents. Ce positionnement permet de limiter l’exposition aux risques propres aux phases d’amorçage, tout en conservant un potentiel de valorisation significatif.
Les sociétés ciblées évoluent principalement sur des marchés en croissance, avec une forte visibilité commerciale, des barrières à l’entrée réelles et une identité de marque différenciante. Cette sélection rigoureuse constitue un pilier central de la stratégie du fonds, qui privilégie la qualité des actifs à la multiplication des opérations.
Une approche de création de valeur active : scale-up et build-up
Au-delà de la prise de participation, le fonds adopte une démarche résolument active dans la création de valeur. L’intervention ne se limite pas à un apport en capital, mais s’inscrit dans une logique d’accompagnement stratégique et opérationnel.
Deux leviers principaux structurent cette approche. D’une part, les stratégies de scale-up, visant à accélérer la croissance organique des entreprises via le développement commercial, l’internationalisation ou l’optimisation des organisations internes. D’autre part, les stratégies de build-up, consistant à consolider un marché par des acquisitions ciblées, afin de renforcer la position concurrentielle et d’augmenter la taille critique des plateformes détenues.
Cette double approche permet d’augmenter significativement la valeur des participations sur la durée de détention du fonds, tout en renforçant leur attractivité lors de la phase de cession.
Typologie des investissements réalisés et en cours
Le fonds : Trail SLAM Private Investors vise un portefeuille diversifié, composé d’environ 10 à 15 investissements, avec des tickets unitaires compris entre 5 et 20 millions d’euros. Le fonds peut intervenir en position majoritaire ou minoritaire, selon les opportunités et les configurations capitalistiques rencontrées.
Les investissements concernent principalement des entreprises opérant en Europe, avec une attention particulière portée aux acteurs disposant d’un potentiel d’expansion internationale. À ce stade, le fonds a déjà réalisé plusieurs investissements et opérations de croissance externe, traduisant une mise en œuvre concrète et progressive de sa stratégie.
Les premières sociétés en portefeuille du fonds SLAM
Dès ses premières opérations, le fonds SLAM a déployé sa stratégie autour de participations emblématiques, illustrant la convergence entre excellence opérationnelle, marques fortes et potentiel de croissance internationale. Les investissements réalisés traduisent la volonté de constituer des plateformes solides, capables de se développer dans leurs secteurs respectifs tout en bénéficiant de synergies propres à l’univers SLAM.
Marcadé : une référence mondiale de l’événementiel de luxe
Fondée en 1989, Marcadé s’est imposée comme un acteur de référence dans l’événementiel premium pour les grandes maisons de luxe. L’entreprise conçoit et réalise des événements d’exception pour des marques internationales, avec des budgets pouvant atteindre plusieurs millions d’euros par projet.
Son positionnement repose sur une maîtrise complète de la chaîne de valeur, allant de la création artistique à la production et à la réalisation opérationnelle. Cette approche intégrée permet à Marcadé de proposer des expériences sur mesure, à forte valeur ajoutée, tout en conservant une grande agilité organisationnelle.
L’investissement du fonds SLAM dans Marcadé s’inscrit dans une logique de développement à long terme, portée par plusieurs leviers identifiés : croissance organique, élargissement du portefeuille clients, diversification sectorielle et expansion internationale, notamment vers les États-Unis et le Moyen-Orient. Le modèle économique de l’entreprise repose sur des relations clients récurrentes et une forte capacité de génération de cash-flows, en ligne avec les critères d’investissement du fonds.
ARES MMA : une plateforme 360° dans les sports de combat
Créée en 2021, ARES MMA s’est rapidement imposée comme un acteur central des arts martiaux mixtes en Europe, en particulier sur le marché français. L’entreprise a développé une plateforme intégrée à 360°, structurée autour de plusieurs activités complémentaires.
ARES MMA opère notamment une ligue professionnelle diffusée sur des chaînes et plateformes internationales, une salle d’entraînement de référence, des activités de management d’athlètes, une structure de production de contenus audiovisuels ainsi qu’une académie de formation accréditée. Cette organisation permet de capter la valeur sur l’ensemble de la chaîne économique du MMA, depuis la formation jusqu’à la diffusion médiatique.
Le fonds SLAM accompagne ARES MMA dans une phase de structuration et de montée en puissance, avec des axes clairs de création de valeur : développement des revenus liés aux droits médias et au sponsoring, consolidation du marché par acquisitions ciblées et accélération de l’expansion internationale. Cette participation illustre pleinement la vision du fonds, qui consiste à transformer des disciplines sportives en plateformes globales de divertissement et de contenus.
Fonctionnement du TRAIL SLAM PRIVATE INVESTORS FUND
Le Trail SLAM Private Investors Fund repose sur une structuration classique du Private Equity, pensée pour accompagner des entreprises sur un cycle d’investissement long, tout en assurant une lisibilité claire pour les investisseurs. Le fonctionnement du fonds combine discipline financière, horizon de détention maîtrisé et objectifs de performance clairement définis dès l’origine.
Ticket d’entrée, durée de vie et structuration du fonds
Le fonds se présente sous la forme d’un véhicule de Private Equity à durée déterminée, avec une durée de vie cible de 10 ans, assortie de possibilités de prorogation. Cette structuration permet d’aligner le temps de détention des participations avec les cycles de création de valeur propres aux stratégies de scale-up et de build-up.
Le ticket d’entrée standard est fixé à 100 000 euros, rendant le fonds accessible à des investisseurs avertis, personnes physiques ou morales, y compris via certains contrats d’assurance-vie luxembourgeois. Le fonds vise une taille cible de 200 millions d’euros, lui permettant de constituer un portefeuille diversifié tout en conservant une capacité d’intervention significative sur chaque opération.
La gestion du fonds est assurée par TRAIL, qui pilote la stratégie d’investissement, la sélection des participations et l’accompagnement des sociétés en portefeuille tout au long de leur développement.
Mécanisme des appels de fonds et distributions
Le fonctionnement financier du Trail SLAM Private Investors Fund repose sur un mécanisme d’appels de fonds, caractéristique du capital-investissement. Les capitaux engagés par les investisseurs ne sont pas intégralement mobilisés dès l’origine, mais appelés progressivement au fil des opportunités d’investissement identifiées pendant la période d’investissement du fonds.
Cette approche permet une gestion plus efficiente de la trésorerie, tout en assurant une exposition progressive aux actifs sous-jacents. Les distributions interviennent quant à elles lors des cessions de participations, généralement à l’issue de la phase de création de valeur, selon les conditions de marché et les opportunités de sortie identifiées.
Objectifs de performance et indicateurs de suivi
Le fonds affiche des objectifs de performance clairement définis, avec un TRI cible supérieur à 17 % pour le véhicule principal, sur la durée totale de détention. Les performances sont suivies à l’aide d’indicateurs usuels du Private Equity, notamment le TRI (taux de rendement interne) et le TVPI (Total Value to Paid-In), qui mesure la valeur totale créée par rapport aux capitaux investis.
Ces indicateurs permettent d’évaluer la progression du portefeuille au fil du temps, tout en rappelant que les performances passées ou projetées ne constituent pas une garantie de rendement futur. Le suivi régulier de ces métriques s’inscrit dans une logique de transparence et de pilotage rigoureux de la performance du fonds.
Quelle fiscalité pour un investissement dans TRAIL SLAM PRIVATE INVESTORS FUND ?
La fiscalité constitue un élément central dans l’analyse d’un fonds de Private Equity. Trail SLAM Private Investors Fund s’inscrit dans un cadre fiscal spécifique, susceptible d’offrir, sous conditions, un traitement favorable des plus-values à long terme. Ces dispositifs répondent à des logiques bien identifiées du législateur : encourager l’investissement durable dans l’économie réelle et accompagner la croissance des entreprises non cotées.
Exonération des plus-values après 5 ans de détention
Le Trail SLAM Private Investors Fund bénéficie d’un régime fiscal permettant, sous réserve du respect des conditions légales, une exonération d’impôt sur les plus-values après une durée minimale de détention de cinq ans, conformément à l’article 153 quinquies B du Code général des impôts. L’investisseur reste, pour autant, soumis aux prélèvements sociaux (17,2%).
Ce mécanisme repose sur un principe simple : en contrepartie d’un engagement de détention sur le long terme, les plus-values réalisées lors de la liquidation du fonds ou des distributions peuvent être exonérées d’impôt sur le revenu. Les prélèvements sociaux demeurent toutefois applicables, selon la réglementation en vigueur.
Cette fiscalité s’inscrit pleinement dans la philosophie du Private Equity, qui privilégie une création de valeur progressive, fondée sur le développement opérationnel des entreprises plutôt que sur des arbitrages de court terme.
Éligibilité au régime de l’apport-cession (article 150-0 B ter du CGI)
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Trail SLAM Private Investors Fund est également éligible au régime de l’apport-cession, prévu par l’article 150-0 B ter du CGI. Ce dispositif concerne les entrepreneurs et dirigeants ayant cédé récemment des titres de société et souhaitant réinvestir le produit de cette cession dans l’économie productive.
Dans ce cadre, l’investissement dans le fonds permet, sous conditions, de reporter l’imposition de la plus-value d’apport, à condition que les sommes soient réinvesties dans un délai donné et selon des critères précis. Ce mécanisme constitue un outil fréquemment utilisé dans les stratégies de réallocation post-cession, notamment dans un contexte de transmission ou de restructuration patrimoniale.
Il convient toutefois de rappeler que l’application de ces dispositifs fiscaux dépend de la situation individuelle de chaque investisseur, de l’évolution de la législation et du strict respect des conditions prévues par les textes. Une analyse préalable demeure indispensable avant toute décision d’investissement.
Quels sont les principaux risques à connaître avant d’investir dans le fonds SLAM ?
Comme tout investissement en Private Equity, le Trail SLAM Private Investors Fund présente des caractéristiques spécifiques qu’il convient d’appréhender avec lucidité. Si les perspectives de création de valeur peuvent être attractives, elles s’accompagnent de risques inhérents à ce type de véhicule, qui doivent être pleinement intégrés dans toute réflexion patrimoniale.
Risque de perte en capital et absence de garantie de performance
L’investissement dans le Trail SLAM Private Investors Fund comporte un risque de perte partielle ou totale du capital investi. Les objectifs de performance affichés par le fonds reposent sur des hypothèses de marché et des projections économiques qui, par nature, ne constituent en aucun cas une garantie de rendement.
Les performances passées de la société de gestion ou des fonds précédents ne préjugent pas des résultats futurs. Les valorisations des entreprises en portefeuille peuvent évoluer à la hausse comme à la baisse, en fonction de leur performance opérationnelle, des conditions de marché ou du contexte économique global.
Illiquidité et horizon long propres au Private Equity
Le Private Equity se caractérise par une illiquidité structurelle. Les parts du fonds ne bénéficient pas d’un marché secondaire organisé, ce qui implique une immobilisation des capitaux sur une durée longue, correspondant à la vie du fonds.
Les investisseurs doivent donc être en mesure de conserver leur investissement jusqu’à la réalisation des cessions des participations, généralement sur un horizon de plusieurs années. Cette contrainte temporelle constitue un élément déterminant à prendre en compte, en particulier dans la gestion globale de la trésorerie et de l’allocation patrimoniale.
Importance de la diversification et du cadre patrimonial global
Enfin, un investissement dans le Trail SLAM Private Investors Fund doit s’inscrire dans une stratégie patrimoniale diversifiée. En raison de sa nature, le Private Equity ne saurait constituer un placement unique ou majoritaire sans exposer l’investisseur à un risque de concentration excessif.
La prise en compte de la situation personnelle, des objectifs à long terme et du niveau de risque acceptable demeure essentielle. Cette approche globale permet d’intégrer le fonds SLAM comme un outil de diversification au sein d’un patrimoine structuré, en complément d’autres classes d’actifs.
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Conclusion
Avec le Trail SLAM Private Investors Fund, le Private Equity s’ouvre à des secteurs à forte dimension économique et culturelle, au croisement du sport, du luxe, de l’art et de la musique. Ce positionnement singulier s’adresse à des investisseurs avertis, capables d’appréhender les enjeux de long terme, les opportunités de création de valeur et les risques inhérents à ce type de stratégie.
