Présentation de la SCPI Epargne Pierre Europe :
Dans un contexte de marché immobilier en phase de stabilisation, les investisseurs se tournent vers des placements offrant à la fois sécurité, rendement et diversification. La SCPI Épargne Pierre Europe, gérée par ATLAND Voisin, se positionne comme une solution d’investissement pertinente grâce à sa stratégie européenne et multi-sectorielle. Découvrons en détail cette SCPI labellisée ISR qui vise un taux de rendement interne cible de 5,50% sur 10 ans, tout en distribuant des revenus réguliers.
Au T1 2025:
Qu’est-ce que la SCPI Épargne Pierre Europe ?
Présentation et objectifs
Épargne Pierre Europe est une SCPI à capital variable lancée en novembre 2022 par la société de gestion ATLAND Voisin. Cette SCPI a pour objectif principal la constitution d’un patrimoine immobilier diversifié, tant sur le plan géographique que locatif. Immatriculée le 4 novembre 2022, elle investit principalement dans des actifs d’immobilier d’entreprise (bureaux, commerces, activités, santé, tourisme, résidences gérées) situés en zone euro.
La SCPI se distingue par sa stratégie d’acquisition d’immeubles déjà loués, générant des revenus potentiels immédiats pour les associés. Cette approche vise à offrir une performance régulière et pérenne, tout en développant une valorisation à long terme du patrimoine.
Une stratégie d’investissement européenne
Contrairement à de nombreuses SCPI qui se concentrent exclusivement sur le marché français, Épargne Pierre Europe déploie une stratégie d’investissement paneuropéenne. Cette diversification géographique constitue un atout majeur pour répartir les risques et saisir des opportunités sur différents marchés immobiliers de la zone euro.
La SCPI cible principalement des marchés dynamiques dont les fondamentaux immobiliers sont compatibles avec l’objectif de régularité des revenus distribués et de valorisation à long terme. Elle privilégie les actifs contribuant à la pérennité des revenus, grâce à la solvabilité des locataires, la durée des baux et des emplacements dans des zones établies.
Les chiffres clés au premier trimestre 2025
Au 31 mars 2025, soit un peu plus de deux ans après son lancement, Épargne Pierre Europe affiche des résultats prometteurs :
- Une capitalisation de 334 millions d’euros
- Plus de 9 600 associés
- Un taux d’occupation financier de 100%
- Un prix de souscription maintenu à 200€ par part
- Une collecte nette de 65,8 millions d’euros au premier trimestre 2025
- Une collecte brute de 65,9 millions d’euros sur la même période
Ces chiffres témoignent d’une dynamique de développement soutenue et d’une attractivité croissante auprès des investisseurs particuliers, qui représentent plus de 99,5% des détenteurs de parts.
La stratégie d’investissement de la SCPI Épargne Pierre Europe
Diversification géographique : présence dans quatre pays européens
Au 31 mars 2025, le patrimoine d’Épargne Pierre Europe est réparti dans quatre pays européens :
- Irlande : 39,46% des valeurs vénales
- Espagne : 34,47% des valeurs vénales
- Pays-Bas : 19,23% des valeurs vénales
- Allemagne : 6,84% des valeurs vénales
Cette diversification géographique permet à la SCPI de bénéficier des dynamiques économiques propres à chaque pays, tout en limitant son exposition aux aléas d’un marché spécifique. En 2024, la société de gestion a réalisé ses premiers investissements en Irlande et en Allemagne, et prévoit d’accroître ses positions sur ces marchés en 2025, tout en étudiant l’opportunité d’investir dans de nouveaux pays si les conditions s’avèrent propices.
Diversification sectorielle : bureaux, commerces, hôtellerie, santé et logistique
Outre sa diversification géographique, Épargne Pierre Europe se distingue par une répartition sectorielle équilibrée de son patrimoine au 31 mars 2025 :
- Bureaux : 45,64% des valeurs vénales
- Commerces : 18,54% des valeurs vénales
- Hôtellerie : 15,33% des valeurs vénales
- Santé : 10,62% des valeurs vénales
- Activités/Entrepôts : 9,87% des valeurs vénales
Cette diversification sectorielle contribue à la résilience du portefeuille face aux cycles économiques. En 2024, la SCPI a également diversifié son exposition en investissant dans de nouveaux secteurs comme l’hôtellerie et la santé, poursuivant ainsi sa stratégie de diversification des risques.
Critères de sélection des actifs
La sélection des actifs par ATLAND Voisin repose sur plusieurs critères fondamentaux :
- La qualité de l’emplacement : proximité des axes de transport, dynamisme économique local
- La solidité financière des locataires : pour assurer la pérennité des revenus
- La durée des baux : privilégiant les engagements locatifs à long terme
- La qualité technique des immeubles : favorisant les actifs récents ou bien entretenus
- Le potentiel de valorisation à long terme : capacité de l’actif à maintenir ou accroître sa valeur
Ces critères de sélection rigoureux visent à constituer un patrimoine résilient, capable de générer des revenus stables dans la durée, tout en préservant le capital investi.
Répartition Sectorielle et Géographique :
Performance et distribution de revenus
Taux de distribution et objectifs de rendement
Épargne Pierre Europe affiche des performances attractives depuis son lancement :
- Taux de distribution brut de fiscalité étrangère en 2023 : 6,26%
- Taux de distribution brut de fiscalité étrangère en 2024 : 6,75%
- Prévision de taux de distribution pour 2025 : entre 6% et 6,80% (objectif non garanti)
La SCPI se donne également un objectif de Taux de Rendement Interne (TRI) cible sur 10 ans de 5,50%. Pour le premier trimestre 2025, la SCPI a distribué un revenu brut de 3,00€ par part (2,53€ net après impôts prélevés sur les loyers de sources étrangères).
Il convient de rappeler que les performances passées ne préjugent pas des performances futures, et que les objectifs de rendement ne sont pas garantis.
Politique de réserves et pérennité des revenus
Un élément distinctif de la gestion d’Épargne Pierre Europe réside dans sa politique de constitution de réserves. Au 31 décembre 2024, la SCPI disposait de 60 jours de réserves de report à nouveau, témoignant d’une gestion prudente visant à lisser les distributions de revenus dans la durée.
Selon ATLAND Voisin, cette constitution de réserves est l’un des marqueurs de sa gestion, qui cherche un équilibre entre performance à court terme et à long terme. Cette approche est particulièrement pertinente dans un contexte où, après quelques années, toute jeune SCPI sera confrontée à une hausse de la proportion des charges courantes et à la baisse de l’effet dit « relutif ».
Évolution depuis le lancement
Depuis son lancement en novembre 2022, Épargne Pierre Europe a connu une croissance rapide :
- Capitalisation au 31 décembre 2023 : 75 millions d’euros
- Capitalisation au 31 décembre 2024 : 268 millions d’euros
- Capitalisation au 31 mars 2025 : 334 millions d’euros
Cette évolution traduit l’intérêt croissant des investisseurs pour cette SCPI, qui a su se développer conformément à sa stratégie tout en posant les jalons d’une performance attractive et pérenne.
Les acquisitions récentes d’Épargne Pierre Europe
L’entrée sur le marché allemand avec un hôtel à Duisburg
En février 2025, Épargne Pierre Europe a réalisé sa première acquisition en Allemagne, première économie de l’Union Européenne et premier marché en zone euro en matière d’investissement en immobilier d’entreprise. Il s’agit d’un hôtel situé à Duisburg, acquis pour 14,5 millions d’euros.
Cet établissement, livré en 2020, bénéficie d’un emplacement de qualité à proximité du centre-ville de Duisburg, une ville dynamique de plus de 500 000 habitants. L’actif comprend 169 chambres et est loué au Groupe Louvre Hôtels, un opérateur international de premier rang, avec un bail d’une durée résiduelle ferme de 15 ans au moment de son acquisition (assorti d’une option de prolongation de 5 ans).
Cette acquisition s’inscrit dans la vision d’ATLAND Voisin concernant les investissements touristiques : des baux fermes à long terme signés auprès d’opérateurs partenaires, des emplacements immobiliers qualitatifs et des offres hôtelières répondant aux attentes des clients, qu’ils voyagent pour affaires ou loisirs.
Renforcement aux Pays-Bas dans le secteur logistique
En janvier 2025, Épargne Pierre Europe a renforcé sa présence aux Pays-Bas avec l’acquisition de deux sites de logistique à Drachten pour un montant de 13,5 millions d’euros. Ces actifs totalisent une surface de 18 296 m² et sont entièrement loués à MEGAHOUT, acteur reconnu et spécialisé dans les solutions sur-mesure destinées à l’industrie du bois préfabriqué, avec un bail ferme de 15 ans.
Situé à proximité immédiate du nœud autoroutier A7/A6, un axe clé reliant le nord du pays à Amsterdam, cet ensemble bénéficie d’une bonne accessibilité. L’un des deux bâtiments est neuf et dispose d’installations photovoltaïques, contribuant favorablement à son profil énergétique et carbone.
Cette acquisition répond à un double objectif : accroître la diversification de la SCPI en renforçant son exposition au secteur logistique, et renforcer la visibilité sur les revenus à long terme grâce à un bail ferme de longue durée.
Un immeuble de bureaux premium à Dublin
En mars 2025, Épargne Pierre Europe a acquis Central Quay, un immeuble de bureaux premium situé sur Britain Quay, au cœur des South Docks et à proximité immédiate du centre historique de Dublin, pour un montant de 46 millions d’euros.
Ce quartier en plein essor, surnommé « The Silicon Docks », accueille les sièges européens des plus importantes multinationales de la tech telles que Google, Meta ou Accenture. L’actif développe 5 448 m² de bureaux modernes répartis sur plusieurs plateaux lumineux et flexibles, parfaitement adaptés aux besoins des utilisateurs qui choisissent ce quartier.
L’immeuble est en parfait état et bénéficie d’une certification environnementale BREEAM In-Use Very Good, gage de sa qualité technique et de sa durabilité. Il se distingue également par une offre complète de services : terrasses extérieures, douches, salle de sport, salle de repos et espaces de détente.
Entièrement loué, l’actif offre une bonne diversification locative, avec parmi ses principaux occupants DAE Ireland Ltd, Europ Assistance S.A. et Peninsula Petroleum Limited. La durée résiduelle ferme des baux à l’acquisition était de 3,7 ans.
L’approche ISR d’Épargne Pierre Europe
Labellisation ISR et critères ESG
Épargne Pierre Europe est labellisée ISR (Investissement Socialement Responsable) depuis mars 2023. Ce label atteste de l’engagement d’ATLAND Voisin dans une démarche active de réduction de l’impact environnemental et d’amélioration de l’impact sociétal du patrimoine de la SCPI.
La méthodologie d’évaluation des actifs s’appuie sur 45 critères ESG :
- 22 critères environnementaux
- 10 critères sociaux
- 13 critères de gouvernance
Cette approche témoigne de la volonté de la société de gestion de prendre en compte les impacts extra-financiers des actifs qu’elle gère, en collaboration avec les différentes parties prenantes (locataires, property managers et prestataires de maintenance).
Catégorisation des actifs
Dans le cadre de sa démarche ISR, Épargne Pierre Europe classe ses actifs en deux catégories :
- Actifs « Best-in-class » : Actifs dont l’évaluation des critères ESG a permis l’obtention d’une note supérieure à la note seuil ESG du fonds. Pour ces actifs, Épargne Pierre Europe s’engage, a minima, à maintenir leur note au-dessus de la note seuil du fonds durant toute leur durée de détention.
- Actifs « Best-in-progress » : Actifs dont l’évaluation des critères ESG n’a pas permis l’obtention d’une note supérieure à la note seuil. Ces actifs font l’objet d’un plan d’action d’amélioration sur trois ans dont l’objectif est d’atteindre, a minima, la note seuil ESG du fonds.
Les trois acquisitions réalisées au premier trimestre 2025 (sites logistiques aux Pays-Bas, hôtel en Allemagne et immeuble de bureaux en Irlande) sont toutes classées dans la catégorie « Best-in-progress », témoignant de l’engagement de la société de gestion à améliorer les performances ESG de ces actifs dans les années à venir.
Chiffres clés sur la SCPI:
Conclusion : Pierre Europe, une SCPI innovante pour diversifier son patrimoine
Modalités de souscription
Investir dans la SCPI Épargne Pierre Europe est accessible selon les conditions suivantes :
- Prix de souscription : 200€ par part
- Minimum de souscription : 30 parts (soit 6 000€) lors de la première souscription, puis aucun minimum pour les souscriptions suivantes
- Commission de souscription : 12% TTC (soit 24€ TTC par part)
- Jouissance des parts : au 1er jour du 6ème mois suivant le mois de réception de la souscription et de la réception des fonds
Par exemple, pour des parts souscrites et réglées en janvier 2025, la jouissance débute à compter du 1er juillet 2025. Cette particularité, appelée délai de jouissance, est importante à prendre en compte dans le calcul du rendement effectif de l’investissement la première année.
Fiscalité et revenus
Les revenus de la SCPI Épargne Pierre Europe sont principalement imposables dans la catégorie des revenus fonciers. Une petite partie est imposable dans les revenus de capitaux mobiliers, issus du placement de la trésorerie de la SCPI.
La spécificité d’Épargne Pierre Europe réside dans son exposition internationale, qui implique une fiscalité particulière pour les revenus perçus à l’étranger. Par application des conventions fiscales bilatérales tendant à éviter les doubles impositions, les revenus fonciers perçus à l’étranger sont imposés dans le pays du lieu de situation de l’immeuble et sont neutralisés au niveau de l’impôt français selon la règle dite du crédit d’imposition.
En pratique, la SCPI collecte l’impôt payé à l’étranger pour le compte des associés, ce qui explique la différence entre le revenu brut et le revenu net distribué. Par exemple, pour le premier trimestre 2025, le montant brut distribué était de 3,00€ par part, tandis que le montant net après impôts prélevés sur les loyers de sources étrangères s’élevait à 2,53€ par part.
Liquidité et conditions de sortie
Comme toute SCPI à capital variable, Épargne Pierre Europe offre deux moyens de sortie pour les associés souhaitant se retirer partiellement ou totalement :
- Le retrait demandé à la Société de Gestion dans les limites fixées par la clause de variabilité du capital, correspondant au remboursement des parts. Le prix de retrait est de 180€ par part, soit le prix de souscription diminué de la commission de souscription.
- La cession réalisée avec ou sans intervention de la Société de Gestion, avec des frais de cession de 180€ TTC par bénéficiaire.
Il est important de noter que la SCPI ne garantit ni la revente des parts, ni le retrait. La sortie n’est possible que s’il existe une contrepartie. Au 31 mars 2025, aucune part n’était en attente de retrait sur le marché primaire, témoignant d’une bonne liquidité du support.
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FAQ sur la SCPI Epargne Pierre Europe ?
Quel est le montant minimum pour investir dans la SCPI Épargne Pierre Europe ?
Pour investir dans Épargne Pierre Europe, vous devez souscrire au minimum 30 parts lors de votre première souscription, soit un investissement initial de 6 000€ (à 200€ par part). Pour les souscriptions suivantes, aucun minimum n’est requis. N’oubliez pas de prendre en compte le délai de jouissance de 6 mois avant de percevoir vos premiers revenus.
Comment est imposée la fiscalité des revenus provenant de l'étranger ?
Les revenus fonciers perçus à l’étranger sont imposés dans le pays où se situe l’immeuble, puis neutralisés au niveau français grâce aux conventions fiscales. Concrètement, la SCPI collecte l’impôt étranger pour vous, ce qui explique la différence entre revenus bruts (6,75% en 2024) et nets (5,63%). Ce mécanisme vous évite une double imposition tout en vous permettant de bénéficier de la diversification européenne.
La SCPI Épargne Pierre Europe est-elle un investissement risqué ?
Comme tout investissement immobilier, Épargne Pierre Europe comporte des risques, notamment de perte en capital. Cependant, sa stratégie de diversification (4 pays, 5 secteurs) et sa politique de constitution de réserves (60 jours au 31/12/2024) réduisent les risques. Son taux d’occupation de 100% et les baux de longue durée (jusqu’à 15 ans) apportent une certaine sécurité. Néanmoins, les performances passées ne préjugent pas des futures.
Principaux risques
Risque de perte en capital : Tout investissement comporte un risque significatif de perte partielle ou totale du capital investi. La valeur de votre placement peut diminuer comme augmenter.
Performances non garanties : Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Les exemples de rendements historiques présentés ne constituent en aucun cas une garantie de performance pour les investissements à venir.
